近日，去中心化稳定币 USDD 对外披露了 2025 年 Q4 的财报数据（具体见 USDD 金库看板 ，每季度更新）。数据显示，本季度 USDD 实现收入 378 万美元、盈余 315 万美元，金库余额稳步增至 747 万美元，整体运行表现稳健。这一成绩不仅印证了链上金融系统已从“新兴概念”迈入规模化扩张的关键阶段，也彰显出 USDD 强劲的可持续发展能力。

规模扩张与效率提升双轮驱动，盈利基础持续巩固

USDD 本季度的增长主要来源于市场拓展与运营效率的协同发力。一方面，协议持续推进多链战略部署，显著拓宽了资产的流动性与应用场景，直接驱动了整体市值与协议收入的加速增长。这一扩张策略有效吸引了外部资本的持续注入，抵押资产规模因此稳步提升，为未来收入打开了更广阔的空间。

另一方面，协议的核心盈利能力得到实质性增强。总锁仓价值（TVL）的上升直接转化为资产投出规模的扩大，使协议收入来源更加扎实。其中，Smart Allocator 收益呈加速增长态势，这一表现不仅凸显了协议在资产配置上的精准性，更印证了其在资产利用效率方面的精细化运营成效，规模与效率的双向赋能正持续夯实 USDD 的盈利根基。

风控稳健与生态建设并重，系统健康度显著提升

在规模扩张的同时，USDD 系统的健康度与安全性也迈上新台阶。一个积极信号是，本季度清算拍卖收益占比下降。这一变化主要得益于 CDP 风险预警机制（如邮件通知）的正式上线，叠加用户自我风险管理意识的逐步增强，使得用户仓位管理更趋审慎，整体系统的风险水平得以降低。

更为关键的是，在严格的主动风控框架下，USDD在本季度延续了“零坏账”的优异记录，充分验证了其风险控制机制的有效性与系统运行的极端稳定性。与此同时，USDD本季度加大了在挖矿激励、日常运营及生态合作方面的战略性投入，这些投入有效拉动了用户增长与流动性提升，为生态长期繁荣与可持续发展筑牢了坚实基础。

综合来看，USDD 在 2025 年 Q4 的亮眼表现，既彰显了自身在产品设计、风险管控与生态运营上的核心竞争力，也印证了链上金融规模化发展的必然趋势。未来，随着多链部署的深化、生态应用的丰富以及技术的持续迭代，USDD 有望进一步提升资产效率与全球影响力，持续为去中心化金融领域提供安全、高效、透明的解决方案。