4 月 2 日，OpenAI 和 Anthropic 各宣布了一笔收购。OpenAI 买了科技直播节目 TBPN，Anthropic 花约 4 亿美元股票收购了 AI 生物技术初创公司 Coefficient Bio。两家公司都在为 2026 年底的 IPO 冲刺，但它们的购物清单指向了完全不同的焦虑。

15 笔 vs 3 笔。这是过去三年里，OpenAI 和 Anthropic 各自完成的收购数量。

据 Crunchbase 统计，OpenAI 自 2023 年以来完成了 15 笔收购，横跨硬件、企业服务、开发工具、医疗、安全、媒体、消费七个领域。仅 2026 年前三个月就完成了 6 笔。已披露金额的交易总计超过 77 亿美元，其中最大的一笔是 2025 年 5 月以 65 亿美元收购前苹果设计师 Jony Ive 创办的 AI 硬件公司 io。

Anthropic 只做了 3 笔。2025 年 12 月收购 JavaScript 运行时 Bun，为 Claude Code 补齐底层基础设施。据 Anthropic 官方公告，收购 Bun 同期披露 Claude Code 年化收入达到 10 亿美元。2026 年 2 月收购 computer use 代理初创公司 Vercept，强化 Claude 的自主操作能力。4 月 2 日收购 Coefficient Bio，切入生命科学研发管线。每一笔都精确对应 Claude 产品栈的一个技术层。

值得注意的是 OpenAI 还有一笔未遂交易。2025 年 5 月，OpenAI 曾与代码编辑器 Windsurf（原 Codeium）达成 30 亿美元收购意向，但据 IT Pro 报道，因 微软 合同中的 IP 条款，OpenAI 无法保护 Windsurf 的技术不被 微软 获取，交易在 7 月破裂。这笔失败也反映了 OpenAI「广度采购」模式的一个结构性约束。

这种密度差异不是偶然的。它反映了两家公司截然不同的收入结构和由此产生的不同焦虑。

收入结构决定收购方向

据 Sacra 估算，OpenAI 2026 年 2 月的年化收入约为 250 亿美元，其中约六成来自消费端（ChatGPT 订阅），四成来自企业端。1,550 万付费用户是 OpenAI 收入的基本盘。对一家即将 IPO 的公司来说，消费端占比过高意味着公众情绪直接影响估值叙事。

这解释了为什么 OpenAI 要买 TBPN。据 Axios 报道，TBPN 是一档每日直播的科技谈话节目，2025 年广告收入 500 万美元，2026 年目标 3,000 万美元以上。OpenAI 收购后保留其编辑独立性，同时聘请了前 Postmates 高管 Dylan Abruscato 负责广告变现。买一个科技播客的逻辑不在于它的收入，而在于它能持续影响 AI 话题的公众讨论框架。

Anthropic 的焦虑方向完全不同。据 Sherwood News 引用的 Ramp 数据，Anthropic 目前拿下了 73% 的首次 AI 采购企业客户份额，10 周前这个数字还是 50%。据 SaaStr 报道，Anthropic 约 80% 的收入来自企业端。对企业客户来说，选择 AI 供应商是一个切换成本很高的决策。Anthropic 的 IPO 叙事需要证明这些企业客户不会跑。

半年布了三步棋

Coefficient Bio 不是一次冲动收购。把它放进 Anthropic 过去半年的动作序列里看，逻辑很清晰。

2025 年 10 月，Anthropic 发布 Claude for Life Sciences，接入 PubMed、UniProt 等科研数据库，让 Claude 能辅助文献综述和实验设计。2026 年 1 月，在 JPM26 大会上发布 Claude for Healthcare，拿下 HIPAA 合规认证，正式进入医疗系统。4 月 2 日，收购 Coefficient Bio，获得药物研发全流程 AI 能力。

半年时间，从工具接入层推进到合规准入层，再到研发管线层。据 Newcomer 报道，Coefficient Bio 成立仅 8 个月，员工不到 10 人，被风投机构 Dimension 持有约 50% 股份。Anthropic 用约 4 亿美元股票完成收购，Dimension 在给 LP 的信中宣称这笔投资的 IRR 达到 38,513%。

这个数字本身就说明了 Anthropic 买的不是一家公司的营收或产品，而是一个团队加一个行业入口。据 Anthropic 官方和 RD World 报道，赛诺菲、诺和诺德、艾伯维、Genmab 等药企已经在使用 Claude 的生命科学工具。诺和诺德的案例尤为典型，临床研究文档的处理时间从 10 周以上缩短到 10 分钟。

两张资产负债表，同一个倒计时

据 WinBuzzer 和 The Tech Portal 报道，Anthropic 已聘请高盛和摩根大通牵头承销，目标最早 2026 年 10 月上市，融资规模超过 600 亿美元。OpenAI 的目标是 Q4 2026 或 Q1 2027，估值接近 1 万亿美元。据 Tom Tunguz 分析，如果 OpenAI、Anthropic 和 SpaceX 三家同年 IPO，仅这三家就可能吸收超过 3 万亿美元的市场流动性。

两家都在 IPO 前做最后的战略调整。据 CNBC 报道，OpenAI CEO Fidji Simo 在内部宣布砍掉 Sora、Atlas 浏览器、硬件项目和即时结账功能，称公司「就像进入了红色警报」，要聚焦企业和代理产品。Anthropic 的路径则是持续往生命科学等垂直行业深入，用行业切换成本锁住企业客户。

原文标题：How Perplexity Claude Replace an Entire Analyst Team on Polymarket
原文作者：@0xwhrrari
编译：Peggy，BlockBeats

编者按：本文介绍了一种在 Polymarket 上识别套利机会并将其系统化执行的方法：用 Perplexity 完成研究，定位数据与市场定价之间的偏差；用 Claude 搭建交易逻辑、控制风险并自动执行；最终在 Polymarket 完成交易与变现。

作者的核心判断在于，盈利来自「被结构化的信息差」。市场价格更多反映群体直觉，而数据（如天气预测）提供的是概率分布。当两者出现错位，并被系统持续捕捉，就可以转化为稳定的交易机会。Claude 是大脑，Polymarket 是钱包，而 Perplexity，是眼睛，三者协同，构成一个完整的套利闭环。

这一模式一方面降低了进入门槛，使个人也能具备接近「团队级」的能力；另一方面也抬高了竞争标准。研究、分析与执行被压缩为一条连续链路后，单纯依赖经验或手动操作，将越来越难以与系统化策略竞争。

对普通参与者而言，更现实的路径在于，先通过研究找到确定性，再借助系统放大收益。谁能更早跑通这套方法，谁就更有可能在这些看似简单的市场中，持续获得稳定回报。

以下为原文：

在 Polymarket 的前 20 名顶级交易者中，有 14 个其实是机器人。一位基于 Claude 的智能体，在 48 小时内把 1,000 美元变成了 14,216 美元；而另一位基于 OpenClaw 的智能体，却在同样的时间、同样的平台上被清算归零。

差别不在代码质量，而在准备程度。

一个智能体只是被喂了一个通用 prompt，被告知「去 Polymarket 交易」；而另一个背后，则是一整套完整的研究体系：该交易哪个细分赛道、谁已经在盈利、数据从哪里来、以及背后的数学逻辑如何成立。

Perplexity AI 负责研究，Claude 负责编码，而 Polymarket 负责支付回报。

这是完整的拆解，建议收藏。

你可以试试：

·Perplexity：perplexity.ai

·策略查看：polymarket.com

·跟单机器人：t.me/PolyGunSniperBot

·Telegram 频道：rari lr

研究层：10 分钟内从零到策略

Polymarket 上有几十个交易类别：政治、加密、体育、天气。大多数人凭感觉选择，这正是亏钱的开始。

只需一次深度研究查询，Perplexity 就能在不到 3 分钟内扫过 47 个信息源：包括 Polymarket 的 API 文档、交易者在 Reddit 上分享盈亏截图的帖子、以及拆解钱包行为的 Twitter 分析。

更重要的是，每一个结论都附带引用和来源链接——不是没有凭证的原始文本，而是可以点击、可以核查的「可验证数据」。

拆解几乎是立刻得出的：

BTC 5 分钟市场：套利窗口只有 2.7 秒，这是高频交易（HFT）的领域。你需要机房共址服务器和至少六位数的资金预算。

体育套利：利润空间通常在 1–3% 之间，至少需要 5,000 美元以上的本金，才值得承担执行风险。

天气市场：利润空间高出 3–4 倍，100 美元即可入场。大多数参与者是基于直觉定价的散户。

在第一次回答之后，Perplexity AI 还会主动给出后续研究问题建议：

「要不要对比 NOAA 和其他天气预报提供商？」——要

「要不要看看 Polymarket 的费用结构？」——要

「不同时间跨度下天气预测的历史准确率如何？」——要

它进一步挖出了多个交易钱包画像（Profile）。系统甚至自动提取出了 API 中不存在的数据：入场时机模式、平均仓位规模、交易频率分布。这类分析，如果靠人工去逐个追踪钱包，一个初级分析师可能需要整整一天。

而这几个钱包的共性非常清晰：完全自动化、全天候 24/7 运行、零情绪决策。没有人坐在电脑前点鼠标——这些机器人是基于数学在交易。

第三个查询则进一步聚焦：美国天气市场最优的数据源是什么？

Perplexity 对比了 NOAA、OpenWeatherMap 和 AccuWeather，从准确率、成本、更新频率以及 API 可用性等多个维度进行了系统评估。

NOAA 在所有真正关键的指标上都胜出。免费、24—48 小时预报准确率达 94%、基于数十年的卫星数据与超级计算机建模、每小时更新、开放 API，且在合理使用范围内几乎没有速率限制。

只用了三次查询、十分钟时间，就拿到了一张完整的策略地图：该做哪个细分市场、谁已经在盈利、数据源在哪里。

如果没有 Perplexity，同样的研究往往要花上 4 到 5 个小时，在 Twitter、Reddit、各类文档页面和学术论文之间来回翻找，而且还不能保证你真的能找到对的来源。

优势背后的数学逻辑

Polymarket 的气温市场是二元市场：「本周六纽约气温会不会高于 72°F？」答案只有两个：会，或者不会。最终结算要么是 1 美元，要么是 0 美元。

但给这些市场定价的人是谁？是散户。他们会看手机上的天气 App，可能再顺手瞄一眼 7 天天气预报。他们不会去调 NOAA 的概率分布数据。

结果就是：NOAA 给出某个温度区间 94% 的概率置信度，市场却只给它定价 11 美分。

这就是数据所显示的结果，与市场群体认知之间存在的结构性错位。

比如，NOAA 认为纽约周六落在 74–76°F 区间的概率是 94%，而 Polymarket 上这个区间的价格只有 11 美分。于是机器人在 11 美分买入。随着更多信息在接下来的几个小时内逐步被市场消化，价格上涨到 45–60 美分。机器人在 47 美分卖出。每股利润： 36 美分。

如果在一个 2 美元的仓位上操作，收益就是 6.50 美元。一天跑 10 笔这样的交易，就是 65 美元。

单笔交易看起来并不惊人。真正让人兴奋的，是规模化之后的结果。

这也是为什么 Perplexity 的 model council 很重要。关于「最优仓位规模」的那个查询，并不是由单一模型处理的——而是同时交给 Claude、GPT 和 Gemini 并行运行。

在实际操作中，如果本金只有 100 美元，每个仓位最多不应超过 2 美元。

保守吗？当然保守。但 NOAA 仍有大约 6% 的出错概率。若没有合适的仓位控制，一笔错误交易就足以吞掉当天的全部利润。6 个城市、每个城市 10 多个温度区间——这意味着每天都有 60 多个市场可供扫描。

Perplexity 的多源分析又进一步汇总了三项独立的气象研究，确认 NOAA 在 24 小时内 94% 的预测准确率其实已经算是偏保守的估计——对于气象站覆盖更密集的核心大都市区，准确率往往还会更高。

而这个机器人每 2 分钟扫描一次市场。按此计算，它每天会对 60 多个市场完成 720 次扫描。这种覆盖强度，人类根本无法持续做到。

Claude 作为「大脑」

整个系统分为三个模块：扫描器、解析器、执行器。

NOAA 扫描器：

以 15 美分入场、NOAA 置信度高于 85%，意味着真实概率与市场定价之间至少存在 5.6 倍的错位。
在 45 美分退出，则可以在每一笔成功交易中锁定 3 倍收益。

将每日亏损上限设为 50 美元，意味着最糟糕的一天最多损失一半本金——随后机器人会自动停机，等到第二天再继续运行。

系统堆栈（The Stack）

Perplexity AI 解决的是研究层的缺口：细分市场选择、数据来源定位、数学验证、风险评估——全部基于可验证的引用与来源。

Claude 解决的是执行层的缺口：代码生成、逻辑实现，以及实时的自适应决策。

Polymarket 则是变现层。

为什么 Perplexity 是不对称优势

大多数人都会低估「研究」这一步。他们直接跳到写代码、直接执行策略——然后困惑为什么机器人第一天就开始亏钱。

Perplexity 不是一个套着聊天界面的搜索引擎，它本质上是一套研究基础设施。

多模型共识机制
你的查询不是交给一个模型，而是同时运行在 Claude、GPT、Gemini 上。当三个模型独立得出一致答案时，你面对的就不再是「可能的幻觉」，而是一个被交叉验证过的信号。

所有结论都有引用
每一个判断都能回溯到来源。不是「我觉得 NOAA 准确率是 94%」，而是：这里有研究论文、API 文档、还有交易者用真实盈亏验证的 Reddit 讨论。你可以逐条点击核查。

Deep Research 的深度
在不到 3 分钟内解析 47 个信息源：学术论文、API 文档、交易论坛、Twitter 数据分析。输出的不是一堆链接，而是可以直接执行的策略。

后续问题的自动生成
它不仅回答问题，还会告诉你下一步该问什么：「要不要比较不同预报源？」「要不要拆解费用结构？」它在替你构建完整的研究路径。

速度带来的复利效应
10 分钟的研究，替代 4–5 小时的人工检索。这不是便利性提升，而是结构性优势。当别人还在刷 Reddit 时，你的机器人已经开始运行并产生收益。

Claude 是大脑；Polymarket 是钱包；而 Perplexity，是眼睛。

没有它，你是在盲目交易；有了它，你在下注之前，已经看清了整个棋盘。

研究层 → 策略层 → 执行层 → 收益，Perplexity 是第一步。而第一步，恰恰是 90% 交易者失败的地方。

不要跳过。

大多数人读完这些，会点点头，然后继续手动交易。而真正行动的人，此刻已经在另一个标签页打开 Perplexity，跑起了第一条 Deep Research 查询：细分市场、盈利钱包、数据来源、Kelly 仓位……

从「知道」到「做到」的距离，不过是一条 prompt。

等你在某个天气市场赚到第一笔 6.50 美元，再回来看这篇内容——你会有完全不同的理解。

[原文链接]

","is_original":false,"link":"https://m.theblockbeats.info/news/61804","pic":"https://image.blockbeats.cn/file_v6/20260403/2f8a9001-efe0-42be-921b-333608955048.jpeg?x-oss-process=image/quality,q_50/format,webp","column":"","create_time":"1775189984"},{"title":"3句hello就限额，你的Claude Code额度去哪了？一个横跨28天的缓存Bug，和一份让你「省着点用」的官方回应","description":"付费用户的额度以10-20倍的速度蒸发，官方回应是让你省着点用","content":"

4-17%。这是过去一个月里，Claude Code 的 prompt cache 读取率。正常水平是 97-99%。

这意味着，当你恢复一个之前的会话时，Claude Code 没有复用之前已经处理过的上下文，而是每次都从头处理全部内容，消耗的额度是正常情况的 10 到 20 倍。你以为自己在延续一段对话，实际上每次都在重新开始一段全新的、全价的对话。

上图展示了三个阶段的缓存读取率对比。v2.1.69 至 v2.1.89 期间（即 Bug 存在期），standalone 版本的缓存读取率仅有 4-17%。v2.1.90 修复了其中一个关键 bug 后，冷启动缓存读取率回到 47-99.7%。到 v2.1.91，稳定运行下的缓存读取率恢复到 97-99%。

值得注意的是图表中的一个细节：v2.1.90 的范围跨度很大（47% 到 99.7%），这是因为会话刚恢复时仍需「预热」缓存，前几轮的命中率偏低，但很快回到正常水平。而在 Bug 版本中，这个预热永远不会发生——缓存读取永远停留在系统提示词的 14,500 个 token 上，所有对话历史每次都按全价计费。

28 天，20 个版本

这个 bug 不是某次更新引入、下次更新修复的那种。据 npm registry 的发布记录，引入 bug 的 v2.1.69 发布于 3 月 4 日，修复 bug 的 v2.1.90 发布于 4 月 1 日。中间隔了 28 天，横跨 20 个版本。

时间线揭示了一个耐人寻味的细节。3 月 4 日 bug 引入后，用户并没有立刻大规模投诉。直到 3 月 23 日，投诉才集中爆发，中间隔了将近三周。原因是，据 GitHub issue #41930 的梳理，3 月 13 日至 28 日 Anthropic 曾上线 2 倍额度促销（off-peak 时段翻倍），这在客观上掩盖了 bug 的影响。促销结束后，缓存 bug 的消耗回到正常计费基线，用户的额度瞬间「蒸发」。

Anthropic 的回应来得并不快。3 月 26 日，也就是用户投诉爆发三天后，工程师 Thariq Shihipar 在个人 X 账号上宣布，高峰时段（工作日 5am-11am PT）的限额已收紧。3 月 30 日，Anthropic 在 Reddit 上承认「用户触达限额的速度远超预期」，称已列为团队最高优先级。直到 4 月 1 日，团队成员 Lydia Hallie 才发布了正式的调查结论。

整个过程中，Anthropic 没有发布任何博客文章、没有发送邮件通知、没有更新状态页。所有官方沟通仅通过工程师的个人社交媒体帖子和少数 Reddit 评论完成。

你付了多少钱，能用多久？

GitHub issue #41930 汇集了数百条用户报告。最极端的案例是一位 Max 20x 订阅用户（$200/月），他的 5 小时滚动窗口在 19 分钟内就完全耗尽。Max 5x 用户（$100/月）报告 5 小时窗口在 90 分钟内用完。据 The Letter Two 报道，还有用户称一条简单的「hello」就消耗了 13% 的会话配额。一位 Pro 用户（$20/月）在 Discord 上说，他的额度「每周一就用完了，周六才重置」，30 天里只有 12 天能正常使用。

据 ArkNill 的基准测试，在 bug 版本 v2.1.89 上，Max 20x 计划的 100% 配额在约 70 分钟内就会耗尽。他还测算了单次 --resume 操作对一个 500K token 上下文会话的额度成本，约 $0.15，因为系统会完整重放整个上下文。

「你拿的方式不对」

Lydia Hallie 的调查结论确认了两点，一是高峰时段限额确实已收紧，二是 100 万 token 上下文的会话消耗增大。她称团队修复了一些 bug，但强调「没有任何一个 bug 导致了多收费」。

随后她给出了四条省量建议：
1. 用 Sonnet 4.6 而非 Opus（Opus 消耗速度约为两倍）；

2. 不需要深度推理时降低推理强度或关闭 extended thinking；

3. 闲置超过一小时的长会话不要恢复，重新开一个；

4. 设置环境变量 CLAUDE_CODE_AUTO_COMPACT_WINDOW=200000 限制上下文窗口大小。

没有提及任何形式的限额重置或补偿。

AI 播客主持人 Alex Volkov 将这份回应概括为「你拿的方式不对」（You're holding it wrong），指出 Anthropic 自己把 100 万 token 上下文设为默认、把 Opus 作为旗舰模型推广、把 extended thinking 作为卖点，现在却建议付费用户不要使用这些功能。

「没有多收费」的说法也与 Claude Code 自己的更新记录存在张力。就在 Lydia 发布回应的前一天，v2.1.90 修复了一个自 v2.1.69 起存在的缓存回归 bug：使用 --resume 恢复会话时，本应命中缓存的请求会触发完整的 prompt cache miss，按全价计费。Lydia 的回应中没有提及这个已确认的计费异常。

原文标题：《240 亿美元暗河，汇旺担保覆灭记》

原文作者：小饼，深潮 TechFlow

2026 年 4 月 1 日，金边国际机场。

一个戴着手铐的男人被中国特警套上黑头套，推上南航客机。几个小时后，飞机降落在中国某地，特警摘下头套，露出一张苍白而疲惫的脸。

他叫李雄，汇旺集团董事长，太子集团创始人陈志最重要的左膀右臂。在他主管汇旺的几年里，这个名字在金边华人圈无人不知，街边小店贴着汇旺支付的红色二维码，餐馆老板用它收账，赌场用它结算。汇旺支付自称「柬埔寨的支付宝」，听上去人畜无害。

但这只是冰山露出水面的那一角。

水面之下，是一个 240 亿美元的地下金融帝国。一个由数千个 Telegram 群组编织而成的犯罪服务超市。一个比暗网之王 Hydra 大五倍、比 FTX 巅峰期还庞大三倍的非法市场。

它的名字叫汇旺担保。

李雄的落网，距离太子集团创始人陈志被押解回国刚好过去 84 天。这两个人的先后归案，宣告了加密货币历史上最大的一个洗钱帝国正式走向终结。

一个福建少年的黑色发家史

要理解汇旺担保，必须先理解它背后的那个人。

陈志，1987 年生于福建连江县晓澳镇。这个靠海的小镇，东与马祖列岛隔水相望。陈家家境普通，经济水平在当地属于中等偏下。陈志读完初二就辍学了，十五六岁的年纪，他的「教室」从课堂搬到了网吧。

2005 年前后，福建沿海的网吧野蛮生长，一批少年在这里完成了中国互联网黑产的最初启蒙。陈志就是其中之一。他拉着几个同学组建了一支小团队，靠搭建《热血传奇》游戏私服、破解正版服务器、倒卖用户信息为生。这些生意在当时的法律灰色地带游走，但利润丰厚。游戏私服，成了他积累财富的第一桶金。

他的同乡后来回忆，陈志还做过数据买卖、开过相亲网站和游戏交友网站。总之，只要是互联网上能赚钱的事，合法不合法，他都干。

2010 年前后，陈志带着大约 50 万元赃款，离开了连江。

目的地：柬埔寨。

金边造梦

2011 年的金边，还是一座混沌初开的城市。中国资本刚刚开始涌入东南亚，柬埔寨的房地产市场一片蓝海。陈志抓住了这个窗口。

他没有去跟大开发商抢热门地块，而是在金边郊区低价买地，盖小房子和商铺。这种打法成本低、周转快，非常适合一个手头资金有限但嗅觉敏锐的投机者。

2014 年，陈志花 25 万美元办理了柬埔寨投资移民，拿到当地国籍。从此，「福建网吧少年」的身份被彻底抹去，取而代之的是「柬埔寨华裔企业家 Vincent Chen Zhi」。

2015 年，太子集团（Prince Holding Group）正式成立。

接下来的速度令人目眩。太子集团的招牌在金边市中心竖起，业务从房地产迅速扩展到银行、保险、电信、零售、旅游。旗下的太子广场购物中心成为金边地标，太子银行于 2018 年拿到正式牌照。陈志甚至成立了太子基金会，高调做慈善，捐款总额超过 1600 万美元，完美地塑造了一个「备受尊敬的企业家和慈善家」形象。

政治关系是这台机器最关键的润滑剂。陈志曾花 2000 万美元为柬埔寨时任首相洪森举办 68 岁生日宴，邀请各国使节撑场面。他先后获得皇家法令任命，担任内政部大臣韶肯、国民议会主席韩桑林、首相洪森和继任首相洪玛奈的顾问。2020 年，他获封「公爵」头衔，拿到外交护照。

在金边街头，超过三分之一的劳斯莱斯属于太子集团。陈志本人出行，保镖随行，座驾是劳斯莱斯。一个见过他的人这样描述：小个子，大约 1.68 米，大脑门，一口福建口音，眼神里透着「一种狠」。

这一切光鲜的表面之下，太子集团真正的利润引擎，是另外一种生意。

诈骗工厂

从 2015 年开始，陈志在柬埔寨各地建造了至少 10 个封闭式园区。

这些园区被高墙和铁丝网包围，外人无法进入。数千名来自中国、越南、缅甸、印尼等国的跨境工人被招聘广告吸引而来，许诺高薪的 IT 工作。等他们踏入园区大门，护照就被没收，手机被监控，从此沦为电信诈骗的「工具人」。

美国司法部的起诉书揭开了这些园区的运作细节：太子集团的诈骗团伙掌握了数百万个手机号码，在多个园区建立「电话农场」式的呼叫中心。其中两个机构配备了 1250 部手机，控制着约 7.6 万个社交媒体账号。太子集团的内部文件甚至教导员工如何跟受害者建立虚假的亲密关系，并建议「避免使用过于美丽的女性头像」以增加可信度。

这就是所谓的「杀猪盘」。先用虚假身份和受害者建立信任和情感联系，「养猪」；再诱导受害者在伪造的投资平台上投入真金白银，「杀猪」。

陈志本人直接参与管理这些诈骗基地。他的账本里，利润记录被明确标注为「杀猪」，详细标明每个项目负责的楼层和建筑。对于反抗的工人，他的指令是四个字：「可以打，但不能打死。」

加密分析公司 Elliptic 在园区的 Telegram 群组中，甚至发现了用于拘束工人的电击脚镣的销售广告。

诈骗赚来的钱，源源不断地从受害者的银行账户流向太子集团的地下金库。但这些钱是「脏」的，无法直接进入正规金融体系。

它们需要一条河来「洗」。

这条河，就是汇旺。

暗网版淘宝

2021 年，汇旺担保（Huione Guarantee）在 Telegram 上悄然上线。

它最初的定位看上去很正常，一个房地产和二手车的交易担保平台。买家付钱给汇旺担保的机器人，卖家交货后，买家确认收货，汇旺再把钱释放给卖家。中间收取佣金。本质上就是淘宝的「确认收货」模式。

但很快，这个平台上交易的「商品」就变了味道。

洗钱服务成了最核心的品类。在汇旺担保的 Telegram 群组里，商家公开打着广告：收脏钱、出干净资金。行话管持有赃款或银行信息的人叫「料主」，管诈骗园区底层员工叫「狗推」，管洗钱中间人的工作叫「搬砖」。

一个典型的洗钱流程是这样的：诈骗团伙通过「杀猪盘」骗到一笔钱，把钱交给汇旺担保上的中间人。中间人通过一个「资金骡」网络，遍布十几个国家的空壳账户，将资金层层流转，最终以 USDT 稳定币的形式返还给诈骗团伙。中间人和资金骡各自抽取佣金。

整个流程，就像一条精密运转的工业流水线。

汇旺担保不只卖洗钱服务。它的商户还提供：诈骗话术包、假网站开发、AI 换脸技术、被贩卖人口的个人信息数据库、各国公民身份资料、星链（Starlink）卫星设备（用于诈骗园区的通讯），几乎所有你能想到的犯罪工具，在这里都能买到。

汇旺担保就是一个明码标价的犯罪超市，Telegram 群组就是它的货架。

到 2024 年年中，Elliptic 首次曝光这个平台时，它的交易额已经超过 110 亿美元。到 2025 年初，这个数字翻了一倍多，达到 240 亿美元。Telegram 上活跃的汇旺担保公群高达 9289 个，注册用户超过 90 万。

做个对比：历史上最大的暗网市场 Hydra（九头蛇），运营了整整六年，总交易额不过 50 亿美元。汇旺担保只用了不到四年，就达到了它的五倍。

彭博社获得的汇旺国际支付 2022 至 2023 年间的部分内部文件，记录了数千名受害者和数千万美元的交易。文件显示，汇旺的员工直接参与监控交易和处理纠纷，平台定期从交易中抽取佣金，甚至向「表现优异的洗钱团队提供大额信贷额度」。

在金边，汇旺国际支付的办公地点位于汇旺支付总部大楼的二楼。这座玻璃与混凝土结构的建筑，入口处伫立着两座熊猫雕像。楼上的员工使用化名办公，一个部门负责对接诈骗者，一个部门监控 Telegram 频道，还有一个部门追踪分布在十几个国家的资金骡账户。

当 USDT 也不够安全

汇旺帝国真正令人震惊的地方，不在于它的规模，而在于它的进化速度。

2024 年 7 月，Tether 公司冻结了汇旺支付一个钱包中的 2962 万 USDT。冻结的原因，是这个钱包收到了与朝鲜黑客组织 Lazarus Group 相关的被盗资金。链上侦探 ZachXBT 进一步发现，日本 DMM 交易平台被盗的 3500 万美元赃款，最终也流入了汇旺支付的地址。

USDT 被冻结，对汇旺来说是一个存亡级别的威胁。

因为 USDT 虽然运行在区块链上，但它本质上是中心化的，Tether 公司可以随时配合执法机构一键冻结任何地址上的 USDT。对于一个以 USDT 为命脉的洗钱帝国来说，这等于咽喉被人捏住。

汇旺的回应令整个行业侧目。

2024 年 9 月，汇旺集团推出了自己的美元稳定币 USDH。它的官方宣传语直白得近乎嚣张：「避免传统数字货币常见的冻结和转账限制」、「不受传统监管机构的限制」。翻译成人话就是：我们造了一个不会被冻结的 USDT。

USDH 只是开始。汇旺紧接着推出了自己的区块链 Huione Chain（又名 Xone 链）、自己的加密货币交易平台 Huione Crypto、自己的通讯软件 ChatMe，一个完整的、自给自足的数字暗黑王国。

它甚至试图通过 ICO 来融资，发行区块链原生代币「HC」。

这套操作的逻辑清晰得可怕：如果 USDT 的咽喉被 Tether 捏着，那就自己造一个没人能冻结的稳定币；如果 Telegram 可以封禁群组，那就自己做一个通讯软件；如果现有的区块链可以被追踪，那就自己搞一条链。

围剿

但他们错了。

2024 年 7 月，Elliptic 发布首份汇旺担保调查报告，像一颗炸弹投入了全球监管机构的视野。

汇旺担保迅速更名为「好旺担保」（Haowang Guarantee），试图与汇旺集团进行品牌切割。汇旺支付的官网也删除了描述汇旺担保是「子公司」的页面。但好旺担保自己在社交媒体上承认，汇旺集团仍然是其「战略合作伙伴和股东」。

2025 年 5 月 1 日，美国财政部金融犯罪执法网络（FinCEN）正式将汇旺集团列为「首要洗钱风险机构」，宣布计划将其完全排除出美国金融体系。FinCEN 的报告中特别点名了汇旺集团的三个实体，汇旺支付、Huione Crypto 和好旺担保，称它们与母公司「实质上是一回事」。

同月，Telegram 出手了。

5 月 13 日，Telegram 以「违反服务条款」为由，一次性封禁超过 3000 个与汇旺相关的账户和频道。48 小时内，好旺担保发布停运公告，称「所有 NFT 和群组已被封禁」，宣布停止一切业务。

帝国看似倒塌了。但汇旺展现出了惊人的韧性。

停运后的几周内，区块链分析公司 Chainalysis 发现，与汇旺实体相关的加密货币交易量不降反升。好旺担保将用户导向了一个名为「土豆担保」（Tudou Guarantee）的新平台，声称已收购该平台 30% 的股份。好旺还入股了土豆担保，实现了业务换壳重生。它甚至开发了独立通讯软件 ChatMe，试图彻底摆脱对 Telegram 的依赖。

但更大的打击还在后面。

2025 年 10 月 14 日，美国司法部和财政部联合宣布：对太子集团创始人陈志提起刑事起诉，发出全球通缉令，并没收其名下 127,271 枚比特币，当时价值约 150 亿美元。这创下了美国司法历史上单次没收加密资产的最高纪录。同时，美国财政部将 146 个与太子集团有关的个人和实体列入制裁名单。英国同日冻结了陈志在伦敦的 19 处房产及所有在英资产。

柬埔寨 2024 年 GDP 总额约 460 亿美元。美国一次性从太子集团没收的比特币，相当于这个国家 GDP 的三分之一。

崩塌

制裁的连锁反应比任何人预想的都快。

2025 年 12 月 1 日深夜，汇旺支付突然发布公告：因「数百万用户集中挤兑」，平台启动《延期兑付方案》，全国线下门店暂停营业，用户资金最长被锁定至 2026 年 1 月 5 日。

金边街头瞬间排起长龙。

Bitrace 的审计数据显示，汇旺支付在 12 月 1 日处理了最后一笔提现后，链上仅剩约 99 万 USDT。它的以太坊业务早在 10 月就已耗尽余额，波场业务在 11 月多次归集热钱包资金应对提现，但最终在 11 月 28 日前后被完全抽空。USDT 日转出规模从月初的 4183 万骤降至 717 万。

自称「柬埔寨支付宝」的汇旺支付，就这样在一夜之间成了空壳。

数万名在柬华商的身家性命被锁死在一个濒死的平台里。直到最近，仍有多名汇旺用户自发通过社交群组集结，前往柬埔寨国家银行讨债，但至今未获得实质性进展。

2025 年 12 月，柬埔寨方面以「不正当方式取得国籍」为由，撤销了陈志的柬埔寨国籍。

2026 年 1 月 7 日，陈志被柬方押解回国。

2026 年 1 月，汇旺旗下的「土豆担保」退还了 1.3 亿美元 USDT 后疑似关闭运营。

2026 年 4 月 1 日，李雄被押解回国。

至此，这个从福建连江网吧起步、经金边地产镀金、借 Telegram 扩张、靠 USDT 洗钱、用「杀猪盘」养肥的庞大帝国，走完了它罪恶的全部生命周期。

暗河不死

汇旺担保的故事结束了。但它验证过的商业模式并没有结束。

就在好旺担保宣布停运后不久，Elliptic 又曝光了另一个 Telegram 黑市「新币担保」（Xinbi Guarantee），自 2022 年以来已经促成至少 84 亿美元的非法交易，拥有超过 23 万用户。新币担保在美国科罗拉多州注册，其商户业务同样涵盖洗钱、伪造证件、个人信息数据库，几乎是汇旺担保的翻版。

联合国毒品和犯罪问题办公室的报告指出，东南亚有组织网络犯罪的年利润已接近 400 亿美元。加密货币和地下银行渠道帮助这些犯罪网络快速洗钱，而 Telegram 式的即时通讯平台则为它们提供了低成本、高效率的犯罪基础设施。

台湾研究网络犯罪的学者陈燕玉，曾在柬埔寨花了数月时间，与洗钱者、诈骗者及其头目交谈。她的结论冷酷而清醒：「网络犯罪已深度嵌入全球资本主义运作中，从世界各地掠夺资源。它不可能被轻易瓦解。」

240 亿美元的暗河，表面上被截断了。但暗河的河床还在，上游的水源还在，下游的需求还在。

汇旺倒了，但这个世界的阴影面仍然需要一个能让脏钱变干净的地方。下一个汇旺，也许已经在某个 Telegram 频道里，悄悄生长。

参考资料
Elliptic 研究报告、美国财政部 FinCEN 公告、美国司法部起诉书、彭博社调查报道、财新网报道、界面新闻报道、Bitrace 链上数据分析

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