深潮 TechFlow 消息，7 月 25 日，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在社交媒体发文表示，加密货币四年周期已“失效”，未来将"持续稳定繁荣" ；

• 创造此前四年周期的力量正在减弱：

1. 每四年减半一次；
2. 利率周期对加密货币来说是积极的，而不是消极的（就像 2018 年和 2022 年那样）；
3. 由于监管的完善和空间的制度化，爆炸风险得到降低；

• 更大的力量正按照与四年周期不同步的时间线运行：

1. 资产流入ETF是一个5-10年的趋势。这一趋势始于2024年；
2. 更广泛的机构采用才刚刚开始（ETF 仍在国家账户平台上获得批准，养老金和捐赠基金刚刚考虑加密货币等）。
3. 监管进程于 2025 年 1 月正式启动，并将持续数年；
4. 华尔街才刚刚开始布局加密货币领域，并将在未来几个季度乃至几年内投入数十亿美元。这始于本月《天才法案》的通过。

Hougan 认为，长期利好加密货币的力量将压倒经典的"四年周期"力量，2026 年将是好年景，更像是"持续稳定繁荣"而非超级周期。