文章来源：话李话外

在前几天的文章中我们已经提到，本月（5月）将是比较重要的一周，两个角度：

从技术角度（K线）来看，周线级别这几周的走势整体不错，目前 MACD 指标也出现了新的交叉，如果接下来两周市场能够继续给出阳线，那么我们就真的可能会在下个月（或下下个月）继续迎接新一轮的上涨趋势，说不定比特币也会有机会再次接近或突破历史新高。如下图所示。

从宏观经济角度来看，目前市场同时又存在很多的不确定性，包括美国经济全年增长似乎正在放缓但核心通胀数没有明显下降、市场（包括特朗普）一直在进行施压但美联储当前似乎并没有明确的降息意向、部分国家/地区的政治局势持续紧张……等等。

大白话解释就是，当下的市场看起来比较有趣且纠结。

技术面说：我可能要开始涨了啊！

宏观面说：我还想搞点事情，但没想好怎么搞！

分析师说：不是涨就是跌，要不就是横盘，不要追高的同时尽量避免踏空。

散户则说：我现在情绪还是不太好，不太想说话了，也没太大激情了。

但这里我们还是会继续保留之前文章中的基本观点：在不出现什么新的重大黑天鹅事件的前提下，接下来加密市场还可能出现新一轮的阶段性牛市机会，但大概率也是继续属于比特币的牛市（新比特币时代与迷你山寨季），而山寨币应该不会出现全面性的机会，即仅有部分叙事下的少部分山寨也许会出现不错的跟涨行情，除非市场流动性（主要集中在美联储降息等预期问题上）或政策（比如美国针对加密货币相关的法案推进或者政策出台）发生根本性改变。

1.关于美联储降息的问题

目前大家比较关注的事情应该就是明天凌晨（北京时间5月8日）美联储将会公布 5 月利率决议，这对鲍威尔来说，看起来又是一次艰难的选择，一方面是市场和特朗普都在进行降息施压，一方面则是美联储似乎希望继续维持利率不变。

其实，站在中立的角度来看，美联储现在确实面临着比较糟糕的形势，继续维持利率不变、或重新开启降息周期似乎都不是最理想的选择。不过根据当前的市场普遍预期看，本次美联储应该会继续按兵不动，即继续暂缓降息。

但也有一些机构相对乐观地预测，今年美联储可能会降息 3 次，时间分别为 7 月、9 月和 10 月，将使联邦基金利率降至 3.5–3.75%。

因为美联储明天的会议结果市场基本有了预期（即 95.6% 的概率美联储大概率会维持现有利率不变），因此，这个事情估计已经提前被市场消化了，具体的公布结果应该不会对市场造成太大的影响。本次美联储会议我们不需要去关注利率的最终结果，也许鲍威尔的讲话内容会对市场接下来的走势更有指引意义。

虽然从表面上来看，每次鲍威尔讲话都会表示通胀依然高企、美联储并不急于降息，但从近期美联储的一些实际行动上来看（比如放缓缩表速度），他们也似乎正在尝试进行一些改变。

这里我们需要进一步解释的是，市场上影响标的价格的往往是预期，而不是公布的具体数字或者结果（也就是很多人所谓的买预期、卖事实）。简而言之，结合当前综合的情况来看，似乎目前美联储的立场已经开始变得越来越温和，这也许可以被视作是流动性回归的早期信号。

2.市场又到了重要的选择时刻

短期来看，市场依然还可能会存在一些不确定性，但长期来看，现在的这些不确定性里面也同时蕴含着一些机会。

在上个月（4月）比特币成功突破 8.6 万美元的阻力位以后，最近几周价格一直徘徊在 9.2–9.7 万美元区间，虽然也一度突破 9.5 万美元的阻力位，但随后也数次回落。截至撰写本文时，比特币的价格暂时维持在了 9.6 万美元附近。

目前而言，市场似乎在等待明天（北京时间）鲍威尔的讲话，鲍老板的讲话将会决定市场接下来几周的方向性走势，如果讲话偏温和，那么大概率会迎来新的阶段性突破，比如比特币继续去挑战 9.9 万美元的位置。

当然，如果鲍老板不按套路出牌，立场坚定 Hawkish，那么市场可能会重新迎来新的阶段性波动，即市场会继续面临流动性恐慌的危机情绪。

而在当前这种市场情绪下，如果你的投资风险偏好没有那么高，那么短期而言，最稳妥的方法依然是继续保留足够比例的现金流动性，不要随便梭哈和满仓，只有自己的仓位让自己舒服了，进可攻且退可守，那么才能够更好地面对市场可能的波动。

换句话说就是，机会和陷进有时候会是同时出现的，除非你是非常坚定的长期主义币本位囤币者，否则在牛市期间（当下）最好不要随便满仓，守住利润比获取更多风险性利润更重要，否则你将可能会继续失去下一个周期的更大机会。

记得前几天群里的伙伴分享过一段话，大致的意思是：很多人的第一个牛市是用来亏钱的，第二个牛市用来持平的（找回第一个牛市的亏损），第三个牛市才是用来赚钱的。

这句话也许真的是代表了部分人的真实经历状态。其实长时间以来，我们的建议也基本都是让大家尽可能去遵循自己的理性进行思考，即我们需要想清楚自己进入这个领域的最终目的是什么，是把加密货币当成一门生意进行投资？还是用自己或别人精心编造的谎言参与赌博？

如果目的是进行投资，那么就应该回归到投资的基础，即：

- 你需要创建一个学习的框架

- 你需要定制一套适合自己仓位的投资体系或策略

- 你需要严格遵守并执行自己的交易纪律

- 你需要尽可能降低交易的频次（比如每天交易 N 次可以试着每周交易 1 次）

- 你需要做一些自己感兴趣的其他事情（比如记笔记、写作、整理和制作图表、甚至大保健等）

简而言之，其实加密领域并不难，难的也许只是你无法形成自己的逻辑并改掉自己不好的习惯。不如试着尽量减少不必要的关注（比如每天成百上千条消息/新闻对自己的影响、同时关注几十甚至几百个博主去听取别人的不同看法），开始遵循自己的理念，以此来找到内心的平静，减少市场波动对个人情绪波动的影响。

只要你还一直坚持身处这个游戏中，那么你就不会缺少机会，摒弃那种一夜暴富或者快速致富的幻想，不要试图快速取胜，只要把握住周期的大趋势即可，也不要害怕失败，可以用能接受失败的小仓位去进行交易实验。