作者：老李迫击炮
宏观解读：2025年初美元的强势表现还是挺值得关注的，因为也关系着美元计价的加密市场，我们将探讨美元强势的可持续性及其对加密市场的影响，以期为大家提供有价值的参考。
自特朗普重新掌权以来，美元指数呈现出显著的上升趋势。这一变化并非孤立现象，而是多重因素共同作用的结果。首先，市场对特朗普回归后的经济政策预期持乐观态度。特朗普的减税政策、放松监管以及潜在的刺激措施被认为将推动美国经济增长，进而提升美元的实际价值。此外，通胀预期的上升也加剧了美元的走强。特朗普的政策，包括限制移民、提高关税等，可能在供需两端推动通胀进一步反弹，从而提高了美元资产的吸引力。同时，政策不确定性的增加也促使投资者涌向美元这一相对安全的避风港。
而美元的强势能否持续仍面临诸多挑战呢？特朗普的政策目标之间存在潜在的冲突，如通胀、赤字和经济之间的平衡问题。如果无法提高生产效率或减少政府支出，关税和减税可能导致的通胀上升将与低利率政策相矛盾。此外，特朗普推崇的美元优先政策与孤立主义、缩小贸易逆差的做法也存在冲突。这些政策之间的矛盾意味着它们不可能同时顺利实施，从而导致强预期与弱现实之间的差异。一旦政策效果与市场预期大相径庭，美元的强势地位可能受到动摇。
除了美国国内经济政策的影响外，全球经济的动态也对美元的走势产生重要影响。特别是欧洲经济的表现可能成为美元走强的一个转折点。自俄乌冲突爆发以来，欧洲经济受到能源供应不稳定、价格上涨和地缘政治风险的持续冲击。如果特朗普的回归能够促使俄乌冲突暂缓，欧洲在能源供应和价格方面的压力将得到缓解，这将有助于改善欧洲制造业的长期资本开支水平和投资预期。一旦欧洲经济出现复苏迹象，资金可能会从美国流出，进一步弱化美元的强势。
在通胀方面，美国通胀前高后低的基数效应可能导致通胀先下降后上升。马斯克关于政府裁员和削减支出的言论引发了市场对财政收缩的担忧，这可能成为抑制通胀的首要因素。然而，特朗普政府可能会采取强硬措施打压油价，以及通过放宽油气钻探的管制来调节油价和抑制通胀。此外，如果俄乌冲突缓解，俄罗斯石油能够重新进入国际市场，也可能促使油价下降。这些因素将对美国的通胀水平产生重要影响，进而影响美元的走势。
接下来，我们分析美元走势对加密市场的影响。加密市场作为一个相对新兴且高度波动的领域，对全球经济环境的变化极为敏感。美元的强势表现可能对加密市场产生双重影响。一方面，美元的走强可能吸引部分投资者从加密市场撤资，转而寻求相对稳定的美元资产。这将导致加密货币价格下跌，市场波动性增加。另一方面，美元的强势也可能促使部分投资者寻求对冲风险的资产，而加密货币作为一种去中心化的避险资产，可能在一定程度上受益。特别是那些具有稳定价值、波动性较小的加密货币，可能成为投资者的首选。
此外，MicroStrategy等公司的动态也对加密市场产生重要影响。MicroStrategy宣布计划通过发行优先股筹集高达20亿美元，以加强其资产负债表并收购更多比特币。这一举动表明，尽管加密市场面临诸多不确定性，但仍有机构投资者对其持乐观态度。MicroStrategy的比特币投资策略被视为一种长期价值投资，其成功与否将对加密市场的信心产生重要影响。如果MicroStrategy能够成功筹集资金并继续增持比特币，这将为加密市场注入新的活力，并推动比特币等主流加密货币的价格上涨。
加密市场仍面临诸多挑战。首先，监管环境的不确定性是制约其发展的重要因素。不同国家和地区对加密货币的监管态度存在差异，这可能导致市场出现分化。其次，加密市场的波动性较大，投资者需要具备较高的风险承受能力。此外，技术安全、市场操纵等问题也可能对加密市场的稳定性产生负面影响。
总的来说，美元的强势表现与加密市场的波动交织在一起，构成了当前金融市场的重要特征。美元的走势受到多重因素的影响，包括国内经济政策、全球经济动态以及通胀水平等。而加密市场则受到美元走势、监管环境、技术安全等多重因素的制约。在未来，投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以灵活应对可能出现的风险与机遇。同时，对于加密市场而言，加强监管、提升技术安全性、增强市场透明度将是推动其健康发展的重要方向。
BTC数据分析：
在比特币诞生16周年 之际，BTC 哈希率（比特币全网总算力）达到了 1,000 EH/s 历史新高，这几乎是 12 个月前网络哈希率的两倍。coinank数据显示，截止目前，比特币全网算力为809.3EH/s。
数据显示，美国占比特币网络哈希率的 40% 以上，其中两家位于美国的矿池 Foundry USA 和 MARA Pool 占所有开采区块的 38.5% 以上。 据报道，Foundry USA 的哈希率从 2024 年初的 157 EH/s)增长到 12 月的大约 280 EH/s。Foundry 目前是按哈希率计算最大的单一采矿池，控制着比特币网络总哈希率的约 36.5％。
比特币哈希率达到历史新高，这标志着比特币网络的总计算能力几乎翻倍，与12个月前相比，这一增长表明比特币挖矿行业的韧性和扩张。美国在比特币网络哈希率中占据主导地位，超过40%，特别是Foundry USA成为最大的单一采矿池，控制着比特币网络总哈希率的约36.5％。这一集中度的增加可能对比特币网络的去中心化特性构成挑战，但同时也反映了美国在比特币挖矿领域的领先地位。目前，比特币哈希率为809.3 EH/s，这一高哈希率水平增强了比特币网络的安全性，抵御了潜在的攻击，并可能对比特币的价格稳定性产生积极影响。